“搜索只是起步？”

“是的，搜索只是天慧未来业务中的其中一块拼图，别说是百度，就算是谷歌，它也只是其中的一个对手。”

余江说着沉默了几秒，突然一笑：“你看，这就是因为软银投资了雅虎，而雅虎收购了百度的麻烦——我甚至都不方便给你透露天慧今后的宏伟蓝图。”

孙正义一怔，突然就笑了起来。

“确实很有意思的野心，我感觉你对天慧的未来很笃定？”

余江含笑点头：“是的，确实很笃定。”

孙正义微微点头，几秒后又道：“百度在中国搜索市场的占有率排第二，八千万美元就卖掉了，天慧的搜索市场占有率比百度高，但你们的估值预期是八到十亿美元……”

孙正义顿了顿，认真地看着余江，表情也渐渐凝重起来：“这完全超出了我们的预期。”

来了！

这就是今天最核心的问题。

他就算知道天慧是一块和氏璧，今后一旦上市，必定会超越另一个时空的百度……但现在，无论其业务也好，还是其预期，或者说故事也罢，都很难支撑到八到十亿的估值。

余江抿了抿嘴，双手交叉放在膝盖上，目光看着桌面，像是在想什么非常为难的事情。

孙正义没有催他，只是安静地等着。

办公室里，只有墙上时钟的滴答声。

“孙先生，未来中国的市场，以及网际网路规模，是被严重低估的。”

孙正义没有说话，只是看着余江。

余江悠悠叹了口气。

“天慧不仅仅是一家中国的搜索网站，在融资后，它会是一家面向全球的多业务和服务供应商——它会是一家世界级的丶引领网际网路产品和服务的公司，这一点，我十分确定。”

孙正义眼中慢慢升起惊讶。

他搞投资这么多年，见过的创始人不计其数，各种人都见过，自然能够分清，哪些人是在疯狂地说大话，那些人是真正有信心。

很显然，余江有着真正的信心，以及信念。

余江也认真地看着孙正义。

“所以，我不会接受一个低于预期的估值。”

孙正义沉默几秒，眉毛微微挑了一下：“那这次融资，慧江能跟投么？”

“能，而且我们也希望跟投。”余江平静地道，“如果软银对天慧的估值达不到预期，我甚至会考虑，慧江完成对天慧的完全控股。”

这话一出，孙正义的眼神顿时变了。

他缓缓吸气，又略带好地看着余江：“余先生，我很好一个问题。”

“请说。”

“慧江到底能赚多少钱？”孙正义看着他，又望向门外，“我做过一些了解，你们没有融过资，也没有对外披露过财务数据，但我能感觉到，慧江应该很赚钱。”

余江笑了一下。

“去年慧江的净利润，超过一亿美元。”

孙正义立刻轻轻吸了口气。

他执掌的软银虽然资金庞大，面对净利润超过一个亿的t企业，还是感觉这个数字有点夸张了。

年净利润超过一亿美元——这意味着什么？意味着慧江的赚钱能力，已经超过了一大半中国网际网路上市公司的总和。

而这家公司，居然一分钱外债都没有，也没融过资。

完全靠自己的能力，从一个网吧起步，三年时间做到这个规模。

“既然慧江这么赚钱……”孙正义缓缓问道，“那为什么不自己注资天慧？为什么要找外部融资？”

余江偏了偏头，笑了起来：“因为慧江也有自己的未来。”

“慧江的未来？”

“是的，慧江的目标，是探索科技与技术的最前沿——游戏和网际网路只是当下的业务，不是最终的目的。”

孙正义沉默了很久，他端起咖啡，再次抿了一口。

办公室再次安静了下来。

许久后，孙正义缓缓摇头。

八到十亿美金的估值，就算慧江愿意跟投……这也是明显违背现在的投资规律的。

余江见对方的表情，暗暗叹了口气。

他不愿意吃眼前亏，但这位孙总又何尝愿意？

他的理想吹震天响，但在投资人眼中看来，终究还是要付诸实际行动和市场才行。

沉默中，余江盯着咖啡杯，轻声道：

“慧江可以承诺股份回购。”

“嗯？”

孙正义猛地抬头，惊讶地望向余江。

余江缓缓点头。

“我们的规划是，天慧会在三到五年内上市，如果天慧的投资回报不及预期，我承诺，可以回购股份。”

……

沈予慧的办公室里。

四个人围坐在茶几旁，气氛比下午轻松了不少。

“他应该会投。”陆友明率先开口，“而且他们对慧江似乎更感兴趣……”

说着陆友明便望向余江，他知道余江和孙正义在办公室单独聊了好一阵，出来后孙正义虽然依旧不动声色，但明显对慧江更加关注。

“而且他走的时候说，想去看游戏工作室。”王小川补充道，“这说明他对慧江的整体布局感兴趣。”

余江靠在沙发上，揉了揉太阳穴。

“他应该会投。”

听到余江说应该会投，众人便轻松了起来，但沈予慧却知道，余江这副表情，就意味着不怎么轻松。

她轻声问道：“你承诺了什么？”

“我承诺了股权回购。”

众人面面相觑，片刻后，陆友明迟疑道：“就算股权回购，也不妨碍吧？天慧的未来肯定是增值的。”

余江点头：“话虽如此，但这个先例开不好。”

见众人不解，余江又解释道：“今后如果资本方都要求稳的话，那今后融资无形之中就会多了一层枷锁……这样对国内的企业其实是不好的——因为投资本来就是有风险的。”

听余江这么说，沈予慧和陆友明立刻便明白过来了。

慧江有资格说回购股份，但其他公司……就未必了。

这相当于是对赌。

“不过现在也是没办法的办法了。”余江说着又笑了起来，看着几人道：“话说，年底了，你们有什么安排没?”

沈予慧看着他：“你不是说不搞年会么？”

“对，今年就不搞了，明年再来。”余江心中默默算了下，今年慧江光是科发中心这边就已经超过了一千人，那是断然挤不下了。

沈予慧扬了扬眉：“那就？”

“发钱，所有人直接发钱！”